三棵树股票一直降价

股价持续下跌，投资者心存疑虑

作为涂料行业的龙头企业，三棵树的名字可谓家喻户晓。近一段时间，三棵树的股价却持续下跌，令众多投资者心生疑窦。回溯其股价走势，我们不难发现，自2022年年初至今，三棵树的股价已累计下跌超过60%，创下历史新低。这一现象引发了业内人士和投资者的高度关注。

需求放缓，行业景气度下降

三棵树股价持续下跌的一个重要原因是行业需求放缓。受疫情影响，全球经济增长放缓，房地产行业也随之受到冲击。而房地产行业作为涂料行业的主要下游需求市场，其发展势头直接影响着涂料行业的需求水平。近几年来，随着房地产市场遇冷，涂料需求增速也随之放缓。

住宅投资增速放缓

房地产市场低迷最直观的表现就是住宅投资增速放缓。据国家统计局数据显示，2022年1-11月份，全国商品房销售面积121253万平方米，同比下降23.7%。其中，住宅销售面积92822万平方米，同比下降28.4%。住宅投资增速放缓表明，房地产行业对涂料的需求正在减少。

房地产新开工面积下降

与住宅销售面积类似，房地产新开工面积也反映了房地产行业的发展状况。2022年1-11月份，全国房地产开发企业房屋新开工面积139457万平方米，同比下降39.4%。其中，住宅新开工面积111420万平方米，同比下降40.5%。房地产新开工面积下降意味着，未来的房地产市场需求将进一步减弱，涂料行业的需求也将受到影响。

成本上升，利润空间收窄

除了需求放缓，三棵树股价持续下跌的另一个原因是成本上升。受俄乌冲突、全球能源危机等因素影响，原油价格持续上涨，导致涂料行业的上游原材料价格大幅攀升。作为涂料行业的重要原材料，钛白粉和树脂的价格均出现了显著上涨。

钛白粉价格上涨

钛白粉是涂料行业中最重要的白色颜料，其价格变动对涂料行业成本影响较大。2022年以来，受俄乌冲突影响，全球钛矿供应紧张，钛白粉价格一路飙升。据卓创资讯数据显示，2023年1月，国产金红石型钛白粉均价为2.7万元/吨，同比上涨10.5%。

树脂价格上涨

树脂是涂料行业中重要的成膜物质，其价格变动对涂料行业成本影响较大。2022年以来，受原油价格上涨等因素影响，树脂价格也出现了大幅上涨。据卓创资讯数据显示，2023年1月，聚酯树脂均价为9000元/吨，同比上涨18.7%。

竞争加剧，市场份额下降

除了需求放缓和成本上升，三棵树股价持续下跌的另一个原因是竞争加剧。近年来，随着涂料行业的发展，行业竞争日益激烈。除了传统涂料企业，一些互联网企业也开始进入涂料市场，抢占市场份额。

互联网巨头入局

阿里巴巴、京东等互联网巨头近年来纷纷推出自己的涂料品牌，凭借其强大的流量优势和渠道优势，迅速抢占了一部分市场份额。这些互联网巨头不仅在线上销售涂料，还在线下开设了体验店，为消费者提供了更加便捷的购物体验。

传统涂料企业竞争加剧

除了互联网巨头的入局，传统涂料企业之间的竞争也在不断加剧。为了争夺市场份额，各大涂料企业纷纷加大营销投入，推出各种优惠活动，导致行业利润率不断下降。

品牌形象受损，市场信任度下降

近年来，三棵树品牌形象受损，也对其股价产生了负面影响。2022年，三棵树因虚假宣传被罚款，其品牌声誉受到质疑。此事件引发了消费者对三棵树产品质量和诚信度的担忧，导致市场信任度下降。

虚假宣传事件

2022年8月，三棵树因在广告中虚假宣传产品性能被罚款1000万元。处罚书显示，三棵树在广告中声称其产品“防霉抗菌”，但实际检测结果却显示该产品并不能有效抑制霉菌生长。

消费者信任度下降

虚假宣传事件的发生严重损害了三棵树的品牌形象。消费者对三棵树产品的质量和诚信度产生了质疑，导致市场信任度下降。这种信任度的下降使得三棵树在市场竞争中处于不利地位，股价也随之受到影响。

估值过高，市场预期落空

三棵树股价持续下跌的另一个原因是估值过高。在2021年房地产行业火热的时候，三棵树的股价曾一度涨至历史高点。随着房地产行业遇冷，三棵树的估值也显得过高。

高估值吸引资金流入

在房地产行业火热的时候，投资者对三棵树的未来增长前景十分看好。高估值吸引了大量资金流入，推高了三棵树的股价。随着房地产行业遇冷，投资者对三棵树的增长前景重新评估，导致估值下降，股价也随之回落。

市场预期落空

市场预期落空也是三棵树股价持续下跌的一个因素。在房地产行业火热的时候，投资者对三棵树的业绩增长预期过高。随着房地产行业遇冷，三棵树的业绩增长也未能达到预期，导致市场情绪失望，股价也随之回落。

财务状况不佳，投资者担忧

三棵树股价持续下跌的另一个原因是财务状况不佳。2022年上半年，三棵树的营收和利润双双下滑，净利润同比下降超过30%。这一现象引发了投资者对三棵树财务状况的担忧。

营收利润双降

财报显示，2022年上半年，三棵树实现营业收入45.93亿元，同比下降8.19%；实现归母净利润7.22亿元，同比下降30.47%。营收利润双双下滑表明，三棵树的经营状况正在恶化。

应收账款高企

除了营收利润下滑，三棵树的应收账款也高企不下。截至2022年上半年末，三棵树的应收账款余额为11.52亿元，占营收的25.1%。应收账款高企表明，三棵树回款困难，资金链面临压力。

定价策略失误，产品竞争力下降

三棵树股价持续下跌的另一个原因是定价策略失误。近年

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